2008年03月30日
不動産関連銘柄、決算発表控える。。
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来月頭から、3月/9月の決算期とは微妙にずれている決算期企業の決算発表が相次ぐ。小売企業、不動産関連企業の決算発表が多く・・・
↑大手小売企業の決算発表予定は、こちら。
とはいっても気になるのは、やはり売られまくっている不動産関連銘柄の決算だろうか。なかでも個人的４月上旬の注目の決算は、下記の銘柄。どれも、何度となく掲載している銘柄なので、わかると思いますが。
■8888 クリード
2008/04/04 5月期/第3四半期決算発表
『債権・不動産の価値評価で創業。現在の主力は不動産ファンド運営。Ｊ‐ＲＥＩＴにも展開』
■2478 エムケーキャピタルマネージメント（MKCM）
2008/04/10 8月期/中間決算発表
『不動産の運用管理を受託、手数料受け取る資産運用管理から、不動産再生開発投資事業へ展開』
■3236 プロパスト
2008/04/10 5月期/第3四半期決算発表
『マンションの企画・開発・販売や土地、中古物件など資産活性化事業を展開。賃貸事業も併営』
■2337 アセットマネジャーズHD
2008/04/11 2月期/本決算
『不動産の証券化を助言・実行し、その管理も。不動産ファンドの組成・運営との２本柱』
■8993 アトリウム
2008/04/14 2月期/決算発表
『クレディセゾン系。ファンド、融資保証などワンストップの不動産ソリューションを標榜』
■8902 パシフィックマネジメント
2008/04上旬 11月期/第1四半期決算発表
『純粋持株会社、上場する２つのＪ‐ＲＥＩＴを中核に私募不動産投資ファンドも運営』
他には、スターマイカ、IDUなども。
※決算発表日は、あくまで予定であり、前後に変更されることもあり。
HPなどに公開されているベースの日程。
■上記６社の株価と指標
この中で特に注目しているのは、２社。
アセットマネジャーズ（以下、アセットM）とプロパスト（以下、プロパ）。
アセットＭは、2月期の決算なので、本決算を迎える。本決算ということもあり、注目は、今期の見通しがどれくらいの数字ででてくるか。アセットMやダヴィは、不動産ファンドで、市場でも知名度の高く、比較的売買活況の銘柄でもあり、不動産ファンド、新興不動産にも影響を及ぼす可能性も大きく、数字に注目したいところ。
１月には、通期下方修正＋減額修正をし、急落したのは記憶に新しい。他社の不動産ファンドも売られて、数日S安連荘の展開となった。成長著しかった企業の悪材料は、失望感も強く・・・
今月、不動産ファンドの企画・運営の8941レイコフの民事再生という悪材料や、複数の不動産関連の経済統計、テレビなどでの不動産市況鈍化・悪化というコメントなど、不動産関連企業全体には、マイナス材料ばかり。
数日前載せた森トラスト社長の記事もちょっと話題に。
■【bloomberg】
森トラスト社長：マンション専業は｢倒産確率大きい｣−業界集約へ
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=90003003&sid=a2iEFEEFtFiE
レイコフは、2008/01/18に決算後の説明会資料をアップしているが、これをみると今後成長を促すような資料でもあり、これを信じていた投資家にとっては、２ヶ月後の民事再生の発表には驚きを隠せなかったのではなかろうか。
下の画像は、1/18にアップされた説明会資料の９ページ目と２１ページ目。
こんな資料作って、２ヶ月後に民事再生発表するならば、なにも信じることさえできず。。
不動産流動化関連に対する先行きが不安視されるなか中、この時期に不動産ファンド銘柄を買い進めている「独立系投資ファンドのいちごアセットマネジメント」は、目立つ。。クリード、アセットＭの筆頭株主になるほど、買い付けたという事実。大量保有報告書の保有目的には、”純投資”と記載されている。※保有目的で、純投資以外もあります。
ちなみに、いちごアセットマネジメントの「いちご」は、フルーツのイチゴではなく、「一期一会」からきているようで、代表取締役社長のスコット・キャロンは、モルガンスタンレーやプルデンシャルを経て、現在のいちごアセットマネジメントの代表取締役社長に就く。今年の講演では、「日本株は、歴史的な買い」と発言しているようです。
そして、マンションの企画・開発〜販売まで手がけるプロパストは、第３四半期決算を控える。ここ最近、不動産ファンドだけではなく、マンション関連銘柄の下方修正も相次いでいるのはご存知のとおり。
不動産関連として、
アルデプロ、エリアリンク、サンフロンティア、サンシティなどの下方修正は、記憶に新しい。。ＣＭをたくさんうち出しているアルデプロの下方修正の幅も大きく・・・
今月発表されたマンション販売の統計を見ると、
■【Fujisankei】
新築マンション販売 ６カ月連続減 ２月首都圏
http://www.business-i.jp/news/ind-page/news/200803140047a.nwc
■【不動産研究研究所】
08/03/13 2008年2月度版首都圏マンション・建売市場動向 (PDF : 89KB)
http://www.fudousankeizai.co.jp/Icm_Web/dtPDF/kisha/syuto.pdf
■ヤフー検索結果「マンション販売不振」
これだけ、不動産市況の悪化など、いろんな悪材料ネタがたくさんあるわけだが、こんな時期でも売れるマンションは、売れている事実があるわけで。。。
昨年の１月にも書きましたが、買うならプロパのマンションと考えているだけに、そこそこ思い入れもあったり、昨年はプロパのトレードでも前半はかなり良い利益にもなり。（もちろん、すべてデイトレ。昨年前半記事参照。）
プロパの手がけているマンションをサラッと調べてみると・・・
■首都圏モデルルームを公開しているマンション
○ブリリアマーレ有明
※プロパ、東京建物、伊藤都市開発の３社
現在、1078戸中、752戸売却済
昨年の７月から販売を始め、大型物件で752戸売れているのは早いペースのこと。１０億円の物件もこの中に含まれていたようだが、売却済み。今月３月に終わった３期分も、倍率がつくほどの応募があったようです。
○ガレリアサーラ（本八幡）
昨年の夏から売り始めて、
２５０戸、今月ですべて完売
価格を下げないと売れないなどとも言われたりしているが、上記２物件とも、価格は一切下げずに、売れているということだ。ほかにもプラザヴェールなどの物件も倍率がつくほどのものもあるようで。。
というようにも言われることも多々最近ありますが、
売れるマンションは売れて、売れない物件は、価格を下げないと売れないという感じに、格差社会というわけでもないが、この差が激しくなってきているということではないかな。プロパのマンションは、調べ、聞く限りだと売れているマンションにはいっているようにも思え、勝ち組になってるのではなかろうかと。。
プロパのマンションが売れている理由の一つにデザイン性もあるのでしょうけど、資産として価格が落ちにくい物件としても、プロパの物件は、大手不動産会社を抑えてトップである。買う側にとっては、価格が落ちやすいものよりかは、価格を維持、もしくは上昇する物件を買いたいというのもあるでしょう。 わざわざこれから価格が下落するマンションを手がける会社の物件を選択することはないでしょうし・・・
↓これを示すこの騰落率ランキング参照。
■【住まいサーフィン】
中古マンション騰落率ランキング（2007年版）
（資産価値の落ちにくい会社は？）
https://www.sumai-surfin.com/price/press0801.html
※上記リンク先の青いグラフの下のコメントなども参照。
※１月の決算説明会資料の１５ページにも掲載あり。
株価は、上のチャートをみてのとおり、不動産銘柄が売られまくっていることもあり、下落基調変わらず、YL水準まで下落。不動産銘柄ということもあり、現時点、買い手不在、売買減少とうい状況で、
ＰＥＲ２.７倍、ＰＢＲ１倍割れの０.９６倍。
2月14日の昼休み中に、この株式新聞の記事を好感してか、一気にS高まで急騰することもあり。そのときは、8、9万円台の株価。現在は、5000円値幅の6万円台。板が薄く、売買が少ないので、急騰、急落も激しく。。
有利子負債1100億ほどあることや、自己資本比率15％（前期末よりかは3.7ポイント向上しており、2010年まで20％を目標）などは、懸念されている内容。ほか、上記の決算説明会資料の21ページ、22ページに「サブプライムローン問題」、「改正建築基準法の施行」、「マンション販売市況の悪化」についてコメントあり。
今までのプロパの決算は、上場してから期待を裏切ったことがなく、成長性を促す数字が公表されてきたわけだが、不動産市況悪化などで事業・業績に影響を及ぼし、今回の３Ｑ決算で裏切る数字となるか注目したいところである。下方修正したアルデプロやほかの不動産銘柄と、同様の展開となるか。万が一、決算内容が裏切る展開となれば、売買が少ないだけに、アセットMやアルデ、サンフロンティアのように急落は避けることはできなさそうですが・・・
以前から何度も記載していますが、株式市場は今回の不動産銘柄にかかわらず、決算発表前には、大きく意識して動きやすく。特に好決算意識されるところは、買われやすく。決算発表日に向けて大きく買われてきたものは、予想の範囲内の数字で、サプライズなければ、好決算でも決算発表翌日は、材料出尽くしで急落も多々あるので注意。逆に、悪いと思われていた業績が、上方修正など、ポジティブ的な数字が開示されるならば、木、金急騰している8944ランドビジネスようになることも。。ほか、好決算でも各社のレーティング・格付けで左右されることもあるわけですが・・・
気になる銘柄なり、PFなりの決算発表日は、事前にチェックしてカレンダー化などして、アラートなどをかけて、決算発表日間近の銘柄は、値動きを注視するようにするべきです。。最近目立ったものでは、先日決算発表したＡＣＣＥＳＳの決算発表日当日の動きなど。
■「株式」 ＡＣＣＥＳＳ(4813)−個別銘柄ショートコメント
http://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20080325-00000014-fis-biz
４月末には、東証１部、日経銘柄など、大手企業本決算集中です。
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ＰＳ．いろんな資料チェックしながら、この記事を書いていたら、３時間以上費やすことになりました。。。
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とはいっても気になるのは、やはり売られまくっている不動産関連銘柄の決算だろうか。なかでも個人的４月上旬の注目の決算は、下記の銘柄。どれも、何度となく掲載している銘柄なので、わかると思いますが。
■8888 クリード
2008/04/04 5月期/第3四半期決算発表
『債権・不動産の価値評価で創業。現在の主力は不動産ファンド運営。Ｊ‐ＲＥＩＴにも展開』
■2478 エムケーキャピタルマネージメント（MKCM）
2008/04/10 8月期/中間決算発表
『不動産の運用管理を受託、手数料受け取る資産運用管理から、不動産再生開発投資事業へ展開』
■3236 プロパスト
2008/04/10 5月期/第3四半期決算発表
『マンションの企画・開発・販売や土地、中古物件など資産活性化事業を展開。賃貸事業も併営』
■2337 アセットマネジャーズHD
2008/04/11 2月期/本決算
『不動産の証券化を助言・実行し、その管理も。不動産ファンドの組成・運営との２本柱』
■8993 アトリウム
2008/04/14 2月期/決算発表
『クレディセゾン系。ファンド、融資保証などワンストップの不動産ソリューションを標榜』
■8902 パシフィックマネジメント
2008/04上旬 11月期/第1四半期決算発表
『純粋持株会社、上場する２つのＪ‐ＲＥＩＴを中核に私募不動産投資ファンドも運営』
他には、スターマイカ、IDUなども。
※決算発表日は、あくまで予定であり、前後に変更されることもあり。
HPなどに公開されているベースの日程。
■上記６社の株価と指標
この中で特に注目しているのは、２社。
アセットマネジャーズ（以下、アセットM）とプロパスト（以下、プロパ）。
アセットＭは、2月期の決算なので、本決算を迎える。本決算ということもあり、注目は、今期の見通しがどれくらいの数字ででてくるか。アセットMやダヴィは、不動産ファンドで、市場でも知名度の高く、比較的売買活況の銘柄でもあり、不動産ファンド、新興不動産にも影響を及ぼす可能性も大きく、数字に注目したいところ。
１月には、通期下方修正＋減額修正をし、急落したのは記憶に新しい。他社の不動産ファンドも売られて、数日S安連荘の展開となった。成長著しかった企業の悪材料は、失望感も強く・・・今月、不動産ファンドの企画・運営の8941レイコフの民事再生という悪材料や、複数の不動産関連の経済統計、テレビなどでの不動産市況鈍化・悪化というコメントなど、不動産関連企業全体には、マイナス材料ばかり。
数日前載せた森トラスト社長の記事もちょっと話題に。
■【bloomberg】
森トラスト社長：マンション専業は｢倒産確率大きい｣−業界集約へ
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=90003003&sid=a2iEFEEFtFiE
レイコフは、2008/01/18に決算後の説明会資料をアップしているが、これをみると今後成長を促すような資料でもあり、これを信じていた投資家にとっては、２ヶ月後の民事再生の発表には驚きを隠せなかったのではなかろうか。
下の画像は、1/18にアップされた説明会資料の９ページ目と２１ページ目。
こんな資料作って、２ヶ月後に民事再生発表するならば、なにも信じることさえできず。。
不動産流動化関連に対する先行きが不安視されるなか中、この時期に不動産ファンド銘柄を買い進めている「独立系投資ファンドのいちごアセットマネジメント」は、目立つ。。クリード、アセットＭの筆頭株主になるほど、買い付けたという事実。大量保有報告書の保有目的には、”純投資”と記載されている。※保有目的で、純投資以外もあります。
ちなみに、いちごアセットマネジメントの「いちご」は、フルーツのイチゴではなく、「一期一会」からきているようで、代表取締役社長のスコット・キャロンは、モルガンスタンレーやプルデンシャルを経て、現在のいちごアセットマネジメントの代表取締役社長に就く。今年の講演では、「日本株は、歴史的な買い」と発言しているようです。
そして、マンションの企画・開発〜販売まで手がけるプロパストは、第３四半期決算を控える。ここ最近、不動産ファンドだけではなく、マンション関連銘柄の下方修正も相次いでいるのはご存知のとおり。
不動産関連として、
アルデプロ、エリアリンク、サンフロンティア、サンシティなどの下方修正は、記憶に新しい。。ＣＭをたくさんうち出しているアルデプロの下方修正の幅も大きく・・・
今月発表されたマンション販売の統計を見ると、
■【Fujisankei】
新築マンション販売 ６カ月連続減 ２月首都圏
http://www.business-i.jp/news/ind-page/news/200803140047a.nwc
■【不動産研究研究所】
08/03/13 2008年2月度版首都圏マンション・建売市場動向 (PDF : 89KB)
http://www.fudousankeizai.co.jp/Icm_Web/dtPDF/kisha/syuto.pdf
■ヤフー検索結果「マンション販売不振」
これだけ、不動産市況の悪化など、いろんな悪材料ネタがたくさんあるわけだが、こんな時期でも売れるマンションは、売れている事実があるわけで。。。
昨年の１月にも書きましたが、買うならプロパのマンションと考えているだけに、そこそこ思い入れもあったり、昨年はプロパのトレードでも前半はかなり良い利益にもなり。（もちろん、すべてデイトレ。昨年前半記事参照。）
プロパの手がけているマンションをサラッと調べてみると・・・
■首都圏モデルルームを公開しているマンション
○ブリリアマーレ有明
※プロパ、東京建物、伊藤都市開発の３社
現在、1078戸中、752戸売却済
昨年の７月から販売を始め、大型物件で752戸売れているのは早いペースのこと。１０億円の物件もこの中に含まれていたようだが、売却済み。今月３月に終わった３期分も、倍率がつくほどの応募があったようです。
○ガレリアサーラ（本八幡）
昨年の夏から売り始めて、
２５０戸、今月ですべて完売
価格を下げないと売れないなどとも言われたりしているが、上記２物件とも、価格は一切下げずに、売れているということだ。ほかにもプラザヴェールなどの物件も倍率がつくほどのものもあるようで。。
昨年は大幅な価格上昇となりましたが、その影響で売れ行きが鈍化し、分譲中物件（在庫）が増えています。これ以上在庫を増やさないように、今年は新規物件の価格を下げて販売するようになることも考えられます。価格動向に注意して物件選びを行ってください。
「ヤフーPR企画マンショントレンドナビより」
※リンク先、左側の”アドバイザーからの一言”欄引用。
というようにも言われることも多々最近ありますが、
売れるマンションは売れて、売れない物件は、価格を下げないと売れないという感じに、格差社会というわけでもないが、この差が激しくなってきているということではないかな。プロパのマンションは、調べ、聞く限りだと売れているマンションにはいっているようにも思え、勝ち組になってるのではなかろうかと。。
プロパのマンションが売れている理由の一つにデザイン性もあるのでしょうけど、資産として価格が落ちにくい物件としても、プロパの物件は、大手不動産会社を抑えてトップである。買う側にとっては、価格が落ちやすいものよりかは、価格を維持、もしくは上昇する物件を買いたいというのもあるでしょう。 わざわざこれから価格が下落するマンションを手がける会社の物件を選択することはないでしょうし・・・
↓これを示すこの騰落率ランキング参照。
■【住まいサーフィン】
中古マンション騰落率ランキング（2007年版）
（資産価値の落ちにくい会社は？）
https://www.sumai-surfin.com/price/press0801.html
※上記リンク先の青いグラフの下のコメントなども参照。
※１月の決算説明会資料の１５ページにも掲載あり。
株価は、上のチャートをみてのとおり、不動産銘柄が売られまくっていることもあり、下落基調変わらず、YL水準まで下落。不動産銘柄ということもあり、現時点、買い手不在、売買減少とうい状況で、
ＰＥＲ２.７倍、ＰＢＲ１倍割れの０.９６倍。
2月14日の昼休み中に、この株式新聞の記事を好感してか、一気にS高まで急騰することもあり。そのときは、8、9万円台の株価。現在は、5000円値幅の6万円台。板が薄く、売買が少ないので、急騰、急落も激しく。。
有利子負債1100億ほどあることや、自己資本比率15％（前期末よりかは3.7ポイント向上しており、2010年まで20％を目標）などは、懸念されている内容。ほか、上記の決算説明会資料の21ページ、22ページに「サブプライムローン問題」、「改正建築基準法の施行」、「マンション販売市況の悪化」についてコメントあり。
今までのプロパの決算は、上場してから期待を裏切ったことがなく、成長性を促す数字が公表されてきたわけだが、不動産市況悪化などで事業・業績に影響を及ぼし、今回の３Ｑ決算で裏切る数字となるか注目したいところである。下方修正したアルデプロやほかの不動産銘柄と、同様の展開となるか。万が一、決算内容が裏切る展開となれば、売買が少ないだけに、アセットMやアルデ、サンフロンティアのように急落は避けることはできなさそうですが・・・
以前から何度も記載していますが、株式市場は今回の不動産銘柄にかかわらず、決算発表前には、大きく意識して動きやすく。特に好決算意識されるところは、買われやすく。決算発表日に向けて大きく買われてきたものは、予想の範囲内の数字で、サプライズなければ、好決算でも決算発表翌日は、材料出尽くしで急落も多々あるので注意。逆に、悪いと思われていた業績が、上方修正など、ポジティブ的な数字が開示されるならば、木、金急騰している8944ランドビジネスようになることも。。ほか、好決算でも各社のレーティング・格付けで左右されることもあるわけですが・・・
気になる銘柄なり、PFなりの決算発表日は、事前にチェックしてカレンダー化などして、アラートなどをかけて、決算発表日間近の銘柄は、値動きを注視するようにするべきです。。最近目立ったものでは、先日決算発表したＡＣＣＥＳＳの決算発表日当日の動きなど。
■「株式」 ＡＣＣＥＳＳ(4813)−個別銘柄ショートコメント
http://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20080325-00000014-fis-biz
４月末には、東証１部、日経銘柄など、大手企業本決算集中です。
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毎日記事を多く更新してしまうと、コメント頂いても埋もれてしまうので、このコメント専用記事を設けてまとめることにし、他の個別記事はコメント欄をつけないようにします。こういう形で少し試してみたいと思います。
■承認制は変わらず。
■この記事は、ブログのトップに表示させるようにします。
■広告等のコメントや、完全にアフィリエイト専用に作られたブログのリンク、ＨＰ誘導などは投稿するだけ無駄です。公開しません。
■現在、相互リンクもしておりません。
■メディアのニュースなどの記事をまるまるコピーして張り付けるのはご遠慮願います。タイトルとその個別記事のリンク（ＵＲＬ）でお願いします。
■個別記事の内容に対してのコメントは、
”＞”の後に、記事タイトルを記載して、
改行してから、コメントお願いします。
例、『＞10：28 』、『＞前引け 』など。
■先日のような不具合も生じることはないかと。
http://nettrade.livedoor.biz/archives/51205210.html
■承認は遅れる場合もありますが、極力早く公開できるように心がけます。
■”これは公開”、”これは非公開”というコメントは、ご遠慮願います。非公開といわれても間違って掲載してしまうことはありますので、そういう選別は最初からご遠慮ください。
■たくさんの方がご覧になってると思うので、不適切なコメント、不愉快な趣旨のコメント、他人への誹謗中傷など、禁止します。公開されていないのは、不適切等の判断をしたものととらえてください。それらについては回答致しかねます。管理人 ＲＩＮＧ
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この記事へのコメント
4. Posted by yamada1045 2008年03月31日 02:40
いつも読ませていただいてます。内容濃くて頭が下がるばかりです。ありがとうございます。3. Posted by mairudo 2008年03月31日 00:14
記事、本当にありがとうございます。それにしてもプロパ、気になります。
2. Posted by ●＾o＾● 2008年03月30日 21:37
大作記事ですね1. Posted by ライアン 2008年03月30日 17:55
リングさんの記事には いつも感謝しています。 有り難うございます。
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